Cette citation de Merton Miller fournit un bref contexte autobiographique sur sa naissance et ses antécédents familiaux. Né le 16 mai 1923 à Boston, Massachusetts, Miller était le seul enfant de Joel et Sylvia Miller. Cependant, il est important de noter que cette citation ne met pas en évidence spécifiquement les contributions de Miller à l’économie.
Merton Miller était un économiste américain renommé qui a apporté des contributions importantes au domaine des finances et a reçu le prix du Nobel Memorial en sciences économiques en 1990. Il est souvent associé à la théorie du financement des entreprises, en particulier avec ses travaux révolutionnaires sur la structure du capital et le coût de capital. Miller a co-écrit un journal fondateur avec Franco Modigliani, connu sous le nom de théorème de Modigliani-Miller, qui a contesté les opinions traditionnelles sur la relation entre la structure du capital d’une entreprise et sa valeur marchande. Le théorème a démontré que, selon certaines hypothèses, la valeur d’une entreprise est indépendante de sa structure de capital et que le coût du capital est uniquement basé sur la politique d’investissement de l’entreprise. Ce travail a révolutionné l’économie financière et a été largement utilisé à la fois dans la recherche académique et les applications pratiques.
Les recherches de Miller se sont également étendues à d’autres domaines tels que la politique de dividende, la volatilité des cours des actions et la gestion des risques financiers. Il a exploré l’impact des politiques de dividendes sur la valeur des entreprises, fournissant un aperçu du ratio de paiement optimal pour les entreprises. De plus, Miller a contribué à la compréhension du comportement et de la volatilité des cours des actions, reconnaissant l’influence de la psychologie du marché et de l’asymétrie de l’information. Il a également analysé le concept de couverture et développé des cadres de gestion des risques financiers, contribuant à l’évolution des pratiques de gestion des risques.
Au-delà de ses contributions académiques, Miller a été activement impliqué dans les débats politiques et a été conseiller à diverses organisations, y compris le Système de la Réserve fédérale. Tout au long de sa carrière, il a souligné l’importance d’une analyse empirique rigoureuse et de l’application des principes économiques aux situations du monde réel. Le travail de Merton Miller continue de façonner la théorie des finances modernes et ses idées sont très appréciées par les économistes et les praticiens.
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